CFA考試大綱
  • 更新時間:2020-04-29
  • 責編:Sunyuhang
CFA一級考綱變化:

cfa一級科目權重變化(如圖)


1.道德

劃重點: 權重 15% 沒有變化, 知識體量大致沒有變化, 將職業道德心中一桿秤的原則貫徹到底~新增點: Reading1 新增兩個小知識點, 都是 professionalism 內容的補充, 對投資管理以及其專業性有了新的要求

2.數量

權重 10%不變!掐頭去尾刪除兩個 reaing!數量的變化真可謂是減負! 減負! 減負! 本來有 8 個 Reading, 一口氣刪除其中 2 個, 四舍五入拿 A 的概率大大增加!

變 化 點 :刪 除 Reading7 :Discounted Cash Flow Applications 以 及 Reading13 :Technical Analysis;新增了一個難度不小的知識點: 協方差的檢驗; 這本來是二級數量的內容!

3.組合

數量刪除的 Reaing13 技術分析,集體下嫁到了組合,此外,組合還新增了資產管理行業、組合管理業績指標以及 environmental, social, and governance (ESG) 的相關內容。

4.經濟、權益、公司金融

無論是權重和還是學習內容以及難度毫無變化~正如我們的內心一樣毫無波瀾~

5.財報、固收、另類、衍生

劃重點:這四個科目權重沒有變化,分別是 15%、11%、6%、6%,內容稍作調整,總體來說學習結構以及難度沒有任何的影響。財報: 由于今年國際會計準則變化較大, 協會也隨之跟進, 更新了部分章節關于會計準則的內容。讓我們與時俱進學起來~

固收: 只是增加了一個小的知識點: 計算不同付息頻次下債券的年利率。 所以 2020 年固收的重點仍然與 19 年情況一致!

另類: 知識點也刪除了一個: 關于另類投資的種類! 其他不變哦~

衍生: 2020 年一級衍生基本沒有變化, 只是增加了兩個小的知識點和刪掉了一個小的知識點。增加的知識點為:1.考察看漲期權和看跌期權在到期時候的價值及買方賣方到期時的利潤,計算資產的遠期價格, 當凈成本為正負或者零時。

備考資料:【2020年CFA備考資料】可下載在手機端,方便備考!


CFA二級考綱變化:

cfa一級科目權重變化(如圖)


相較于 2019 年,2020 年 CFA 二級考綱半數以上科目實質變化較大。相較于 2019 年,各科目的考試權重不變。

考綱內容上,除了財務報表分析(Financial Reporting Analysis)、權益投資(Equity Investments)、其他類投資(Alternative Investments)、固定收益投資(Fixed Income Investments)四門科目考綱要求無變化,其余科目的考綱都有不同程度的內容調整。

一、倫理與職業標準(Ethical and Professional Standards)

刪除兩個章節:Reading 4 Trade Allocation: Fair Dealing and Disclosure Reading 5 Changing Investment Objectives

筆者運用多年英文閱讀理解,發現總結來講,數量新增的所有知識點都是圍繞著Fintech的哦!

二、數量方法(Quantitative Methods)

Reading 4 Introduction to Linear Regression,刪除關于相關分析的考綱要求:

a. calculate and interpret a sample covariance and a sample correlation coefficient and interpret a scatter plot;

b. describe limitations to correlation analysis;

c. formulate a test of the hypothesis that the population correlation coefficient equals zero and determine whether the hypothesis is rejected at a given level of significance;

Reading 5 Multiple Regression,刪除關于機器學習的三條原考綱要求:

p.distinguish between supervised and unsupervised machine learning;

q.describe machine learning algorithms used in prediction, classification, clustering, and dimension reduction;

r.describe the steps in model training;

新增 Reading 7 Machine Learning;

新增 Reading 8 Big Data Project.

三、經濟學(Economics)

Reading 12 Economics of Regulation 中,關于評估行業監管的影響的考綱要求描述有所修改:

i. describe the considerations when evaluating the e?ects of regulation on an industry.

四、公司金融(Corporate finance)

刪除 Reading 23 Corporate Performance, Governance, and Business Ethics;

刪除 Reading 24 Corporate Governance;

新 增 Reading 22 Corporate Governance and Other ESG Considerations in Investment Analysis

五、衍生工具(Derivatives)

刪除 Reading 41Derivatives Strategies

六、投資組合管理(Portfolio Management)

刪除兩個章節:Reading 46 The Portfolio Management Process and The Investment Policy Statement

Reading 51 Algorithmic Trading and High-Frequency Trading

新增兩個章節:Reading 43 Exchange-Traded Funds: Mechanics and Applications;

Reading 48 Trading Costs and Electronic Markets,新考綱要求來源于:

?2019 年 CFA 三級科目 Trading and rebalancing 相關章節;

?2019 年 CFA 二級投資組合管理(Portfolio Management)Reading 51 Algorithmic Trading and High-Frequency Trading.


CFA三級考綱變化:

2020 年 CFA 三級考試總體上難度變高了。個人和機構 IPS 變簡單了,但是衍生,風險和另類都變難了,其中另類和風險基本重寫。2020 年 CFA 三級考綱首次加入兩個 Study Case,協會的風格越來越接近 FRM 了。

考核重點:要求考生掌握投資組合管理知識

上午為簡答題和論述題時間,下午為案例時間。總分為360分,上午和下午各占180分

與一級考試略有不同,請細閱和分析每道問題的要求

二級衍生學得好的同學有福了。新增的知識點以策略和風控為主,把部分原來二級涉及策略的內容挪到三級,把部分三級和策略風控不相關的內容挪到二級去了。

主要變化情況

1.權重沒有變化。但邏輯結構發生重大調整。

2.AA變化不大,外匯管理并入衍生品。

3.道德減負,但GIPS合并到道德,有可能以后GIPS只出選擇題。

4.個人IPS第一個Reading重寫,其他部分不變。但出場順序有變化,但感覺其實更利于學習。

5.考綱大改的科目:經濟學、衍生品、另類、機構IPS、交易執行業績評價和風險管理。


二、下列科目發生變化:

Ethics(SS1-SS2):刪除了2019 R5 Overview of Asset Management Industry and Portfolio Management。GIPS經過多個Session踢皮球式的輪轉,最后還是被Ethics收編。

——————————

Behavior Finance(SS3):考綱沒變化。(新增課后題并且為問答題,屬于利好,參考性更強)

——————————

Capital Market Expectations(SS4):重寫。R10重合度高。R11主要講不同資產類別收益率的預測,最后講全球資產配置。內容增多,難度加大。

——————————

Asset Allocation(SS5):變化不大,R12更名,考點LOS a回歸2020考綱。Currency Management移除出AA。讓學科結構更為合理。

——————————

Derivatives and Currency Management(SS6):重寫Derivatives部分。Currency Management部分的考綱是從19年的AA調整過來的。部分內容與二級衍生品策略重合,R16新增考點。衍生難度加大,應用性增強。


Fixed Income(SS7-SS8):考綱沒變化。(新增課后題并且為問答題,屬于利好,參考性更強,R20部分去年爭議性較強的題目被刪,利好。)

Equity(SS9-SS10):考綱沒變化。(新增課后題兩個Cases)

Alternatives(SS11):重寫。新增Hedge Fund和Asset Allocation to Alternatives。更深入,其實屬于利好,可幫助考生更好地理解學科。

Private Wealth Management(SS12-SS13):刪除Managing Individual Investor Portfolio,新增Overview of Private Wealth Management.其他Reading跟往年一致。

Portfolio Management for Institutional Investors(SS14):重寫。養老金依然是重點,引入新的機構投資這類型。

Trading,Performance Evaluation,and Manager Selection(SS15):重寫。Trading大部分內容還在,Performance Evaluation內容更加深入。增加交易策略知識點。

Cases in Portfolio Management and Risk Management(SS16):重寫。跟往年的Risk Management基本沒什么關系。新增主要針對個人投資者和機構投資者的風險管理案例,更具實踐性。



CFA考試大綱視頻
考試日歷
  • 一階段報名

    2019年10月02日截止

  • 二階段報名

    2020年02月12日截止

  • 三階段報名

    2020年03月11日截止

  • 準考證打印

    5月初

  • 考試日

    2020年6月6日

  • 成績查詢

    60天內公布